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国有非上市公司中长期激励方式:现金模式与股权模式

时间:2021.04.13 10:11:34 阅读:574
导读: 国有非上市公司中长期激励方式有哪些?接下来本文就来介绍一下国有非上市公司中长期激励的现金模式及股权模式。现金模式 :(1)项目收益分红。(2)岗位分红。(3)超额利润分享。(4)虚拟股权。股权模式:1、股权奖励。2、股权认购。3、股权期权。4、项目跟投。

国有非上市公司中长期激励方式

  国有非上市公司中长期激励方式有哪些?接下来本文就来介绍一下国有非上市公司中长期激励的现金模式及股权模式。

  国有非上市公司中长期激励模式分析

  一、现金模式

  国有非上市公司由于无公开市场的股票标的,因此在设计中长期激励计划时,很多企业选择以现金模式作为首选的中长期激励方式,并会提前规定激励生效所对应的公司业绩条件和个人业绩条件,这其中选取恰当的公司业绩指标并设定合理的目标值尤为重要。选取业绩指标时一般会综合考虑公司的战略目标、股东的关注内容以及公司的价值导向等,一般以回报类的财务指标为主,如净利润增长率、净资产收益率等。区别于股权激励,基于现金模式的中长期激励需要对资金来源予以提前考虑,无论何种现金激励工具,均要考虑会计账目、计提方式、个人税收安排以及对公司未来现金流的潜在影响等。中长期激励计划还需要充分考虑计划周期内的潜在情景,如因个人行为(离职、死亡、调任、退休以及终止雇佣等)以及公司行为(控制权变更)造成的原计划有效性问题等。目前较为流行的中长期激励方式主要有针对国有科技型企业的项目分红和岗位分红模式,以及超额利润分享和虚拟股权。

  (1)项目收益分红:项目收益分红作为中长期期激励的一种,其激励作用相对于其他激励方式,短时间内即可显现,实施方式主要以项目为主体,用于激励项目相关的关键人员,科研项目收益分红是“以科技成果转化收益为标的,采取项目收益分红方式”。激励对象针对性强。项目收益分红的激励来源是项目的增量收益,因此国有资产流失风险小。但是科技成果是企业内部共享的科研产出,其净收入的计算方式是难点,分配比例等不易敲定,实施难度稍大,部分项目收益所需时间周期长,具有不确定性,不利于激励方案设计基础较为薄弱的企业。

  (2)岗位分红:岗位分红主要以企业经营收益为标的,作为中长期激励的一种,有效益就可以分红,操作相对简单,适用范围广,且有无可用于转化的科技成果均可采用。激励部分也是增量收益,因此国有资产流失风险较小。但是在具体实施过程中,最终受到激励的通常是上层的一部分员工,不适合普惠制激励需求的企业,且激励的额度受到限制,激励效果有限。

  (3)超额利润分享:超额利润分享操作简便,容易在团队内部达成共识,区别于一般的年度分红计划,该计划建立了一个中长期的利润奖金池,每年根据净利润的完成情况,奖金池可增可减,这更能体现企业与项目团队在中长期利益上风险共担、利益共享的分配理念,通过对中长期内的利润进行提取并基于业绩指标的达成进行分配,实现对团队的激励[4]。主要适合产品线和业务板块划分明晰的综合性集团公司,其各板块分配系数设计相对简单,同时,市场较为稳定,团队专业化水平较高,更适合利用超额利润分享计划,对于无利润或利润较低的公司,一般不适用。

  (4)虚拟股权:国有非上市公司不能够发行股票,但是可以在公司的内部发行自身虚拟股权,以员工出资增加企业实收资本的方式购买股权,公司对于符合股权激励的员工进行奖励时,可以让其拿出一部分资金购买这部分虚拟股权,激励的员工可以凭虚拟股份领取一部分的公司盈利分红,进而提升自己的绩效收益。首先要通过企业价值评估,对公司价值提升的部分进行激励,可以实现促进企业上市和推动业绩的双重作用[5]。该激励方案相比其他方案在设计和操作方面都较为复杂,一般适用于有计划上市的国有企业,无上市规划的企业不建议使用。

  二、股权模式

  股权是一种基于资本投资而产生的资本所有权,股东只要有资本投资,就会产生一定的对于企业的决策权利,差异在于决策影响力及参与程度。公司管理来源于股权或基于股权的授权;公司战略决策同样来源于股东所持股权,但同时又影响公司的未来方向与经营规模。股权激励是通过让企业骨干员工在一定期限内获取企业股权(出资额、持有股份、股票或股票期权等),给予持股员工一定的经济权利,使员工能够以企业股东的身份参与企业战略事项制定、分享经营利润分红、以及承担可能出现的经营风险,从而全心全意地为公司的长期良性发展贡献力量。当代国内外企业经营实践证明,股权激励机制对于改善企业内部治理结构、降低经营成本、提高经营管理效率,增强企业集团凝聚力和市场竞争力起到相当重要的作用。

  1、股权奖励:股权奖励是企业无偿授予激励对象一定份额的股权或一定数量的股份。主要方式有:一是持续经营企业从企业净资产增值部分提取一定比例奖励给企业重要的技术人员和经营管理人员。二是高等院校和科研院所经批准以科技成果向企业作价入股,可以按科技成果评估作价金额的一定比例折算为股权奖励给有关技术人员,主要目的是促进科技成果转化,有效激励科技人员,调动员工积极性,将员工与企业利益一体。一般而言,股权奖励模式与股权出售模式共同使用,仅需花较少的钱购买企业股权,由于得到股权所出的股本金较少,员工离职时顾虑将大幅降低,对于长期续留人才方面的功能性较弱。

  2、股权认购:股权认购模式一般分为两种,针对科技型企业的的股权认购模式主要为股权出售,即企业按不低于股权评估价值的价格,以协议方式将企业股权有偿出售给激励对象。主要目的是将被激励员工与企业更好地绑定在一起,形成利益共同体,达到较好的激励效果。股权收益较期权而言短期内能够兑现收益。但是使用股权出售方式有一定风险,且对于历史积累的无形资产过大的企业,员工购买股权所需要的出资额可能很大。而针对混合所有制企业的股权认购模式主要是指员工持股,该路径的主要激励工具为以增资扩股、出资新设方式开展的员工持股,相比之下,关于员工持股的政策体系更加完备、实践探索更加成熟、激励工具更加丰富,

  3、股权期权:股权期权也是国有非上市公司进行股权激励可以选择的一种方式。尤其适用于成立初期尚未有足够资金存量的小微企业,大中型企业不适合采用,因此适用范围有限。该激励方式的收益在未来兑现,存在一定的不确定性。采取该股权期权计划的主要目的是促进中小企业中长期内稳定快速发展,现在已经成为现代公司治理中应用最为广泛的股权激励形式,得到了越来越多公司的青睐。然而由于我国目前的现状,公司股权期权激励制度还存在着较多的法律风险,对于这些风险需要更多的相关法律法规予以规避。

  4、项目跟投:项目跟投就是将员工利益与公司利益捆绑在一起,实施该计划的主要目标是利用市场化改革的方向和思路,激活和调动国有创投企业员工的积极性、创造力与凝聚力,也有利于稳定企业核心人才队伍,在项目全过程实现由被动执行向主动管理、自我驱动转型,同时这也是一个充分体现激励与约束机制共存原则的方式,企业提供业务、产品、项目等可独立核算的经营体,由参与决策、运营的员工与企业一起共同投资该经营体,项目跟投有利于让核心员工与公司共同投资、共担风险、共享收益。

  以上就是国有非上市公司中长期激励的两种方式介绍,供大家参考。

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